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    【肥多多月談】回顧 | 關于復雜市場環境中 尿素價格走向的思考

       日期:2022-07-22     來源:國聯資源網    瀏覽:0    評論:0    
    核心提示:今年國內尿素價格經歷了“過山車”式的暴漲暴跌,新疆尿素出疆之早,降價幅度之大,都是以往沒有過的,新疆尿素出疆對整體市場價格有什么影響?目前國內尿素市場呈現怎樣的狀態?
     

    導語:

    今年國內尿素價格經歷了“過山車”式的暴漲暴跌,新疆尿素出疆之早,降價幅度之大,都是以往沒有過的,新疆尿素出疆對整體市場價格有什么影響?目前國內尿素市場呈現怎樣的狀態?

    本期肥多多月談于6月30日上線,我們特邀資深農資從業者,肥多多大數據服務部總監高新旗做客肥多多月談,解讀尿素在多重因素疊加影響下的行情走向,全程干貨滿滿。今天小編就帶大家一起回顧一下本次直播的干貨知識點。

    肥多多月談實錄

    Q1:新疆尿素出疆對尿素價格整體走勢的微觀影響

    以往新疆尿素出疆的時間主要集中在9-10月,但是今年6月新疆尿素就率先開始了降價流程,尿素開始出疆,從最高3200元/噸到現在最低2550元/噸,降價幅度650元左右,降價幅度達到全國市場最大值,對市場影響非常大。

    新疆尿素6月初價格達到3200元/噸左右,主要是因為新疆去年農業投入比較大,土地開發的面積比較大,農民的整體收益很高,導致了今年新疆尿素的需求旺盛。另外因為新疆的貿易商有在冬季向下游客戶收款,來年再交貨的備肥的習慣,所以去年新疆提前索價索量的貿易商都有所虧損。因此,后期貿易商在不斷成單的過程當中擔心無法按時交貨,所以不得不配合工廠價格上漲的節奏,一路把新疆尿素價格拉到了歷史上的峰值3200元/噸。

    尿素出疆為什么會影響全國市場的尿素價格。從短期看,新疆作為尿素資源的輸出省,年產300多萬噸尿素,除去本區消耗的100-200萬噸,其余的100多萬噸勢必要出疆。并且,近兩年,新疆尿素產能非常足。所以原則上新疆的貨到哪,哪就會跌價。新疆尿素主要流向是云南、貴州、四川、廣西、廣東、湖北,甚至能輻射到河南等省份。短時間內新疆尿素出疆的整體影響可能不大,但是,隨著這批貨物的陸續到達,新疆尿素每到達一個省份,不僅會對本省的尿素價格產生影響,還會對其相鄰的省份的尿素價格產生影響,所以看似尿素出疆影響的只是其中幾個省,但是這幾個省反向就會覆蓋全國大范圍的長江以南的省份,所以全國尿素就進入現貨普跌的狀態當中。

    從中長期看,新疆工廠肯定是要泄洪的,因為新疆工廠近兩年的操作是想保證疆外低價疆內高價,在壓力轉化的時候把大量現貨甩到疆外去,保證疆內庫存正?;?,從而保證疆內尿素的高價,所以三四季度新疆有可能成為相對的尿素高價區。但是從另外一方面講,一旦進入冬季,煤炭的運力和尿素就會形成搶貨局面,尿素出疆就會因運力問題受阻。這種情況之下,如何做到套期保值,新疆貿易商在期現對沖的思路上必須做深度的思考。

    Q2:尿素的整體市場動態趨勢

     

    1、海關法檢趨嚴,尿素出口受限

    近期尿素市場波動較大,現貨市場普跌,期貨大跌,市場反應情緒較大。從微觀層面來看,近期有消息稱,海關法檢審批權限或將歸于海關總署,法檢趨嚴,尿素出口法檢時間也可能會從之前的30-45天延長至70-90天,若消息落實,這將會嚴重限制尿素的出口量。從現貨端看,這是一個重大的利空因素,在此重大利空因素的影響下,盤面很弱,現貨端很多工廠已經沒有流向。疊加下半年河南駿化、山東明水、安徽昊源、新疆中能,東北烏蘭岱化等企業新裝置投產,如果今年7-9月份不能按常出口,國內尿素將形成巨大的累庫。在這種局面下,企業一定要利用好期貨對沖工具,做好套期保值。中小貿易商在非剛需的情況下最好持觀望態度,規避極端風險。

    2、國際形勢復雜,尿素回調可能不大,需防范極端風險。

    從宏觀層面來看,首先,俄烏戰爭以及歐美與俄羅斯之間持續的深度對抗,導致基礎能源回調的可能性不大。其次,夏季是用電高峰期,動力煤碳抬頭跡象明顯。疊加夏季過后,秋冬季節供暖高峰期到來,能源緊缺是持續的。歐美強消費國經濟衰退期已經到來,多空交織的情況下,市場能源暴漲暴跌的頻率會就會越來越多。在市場相對復雜的情況下,企業應該用好對沖工具,做好套期保值。

    Q3:在復雜的市場環境下,如何操作套期保值

    在期貨和現貨沒有深貼水,市場需求發生重大轉變的時候。企業應該認真去考慮是否要做套期保值,而不是為了抓住最后面一波的行情。例如,今年很多北方企業都判斷六月到七月會迎來追肥補肥的高潮期。 山東當時很多貿易商都已經考慮到尿素現貨價格會漲到3400元/噸-3500元/噸,但是現在被證偽了,并沒有出現大家所看到的東北、華北、華南、西南積極追肥補肥的高潮期。再者,像河北部分區域,今年底肥施的較足,追肥減量,所以每年的市場包括施肥的習慣,它是動態變化的。在這種市場情況下,期貨端的套期保值非常重要,現貨賣多少,期貨就平多少,以此來達到期貨端的套期保值對現貨端的保護作用。

    Q4:精選粉絲提問

     

    1.請問高總,您覺得今年尿素現貨會不會跌到八月底?

    根據現在的情況來看,如果今年7-9月因法檢從嚴的問題,尿素不能按期出口,那我個人覺得今年尿素的價格低點可能會出現在9-10月。大家可以回頭看,2019年、2020年以新疆、內蒙為代表,尿素價格的低點都出現在十月。當然整體過程中也不一定是全程下跌,有可能在累庫過多的時候,工廠為泄壓,采取聯儲聯銷政策,貨物前移。另外,如果今年國儲量比去年大,這也是一個利多因素,能夠對沖一些利空因素。

    所以,從目前來看,如果今年國儲和去年同期等量甚至更少量,法檢從嚴,出口受限,那么今年尿素的價格低點可能會出現在9月中旬,甚至10月初,這個問題需要大家動態地去思考和觀察。因此,7-8月,企業管理團隊策略重點應該放在期貨端,關注如何做好套期保值,如何做好對沖風險,規避極端風險帶來的損失。

    2.請問高總,磷肥接下來會跟著大幅度降價嗎?

    這個問題可以看一個基本的邏輯,首先大家要看硫黃和原油,因為磷肥原料中硫黃占比較大。隨著新能源電車逐漸成為主流車,磷酸鐵鋰的工業用量不斷加大,磷礦石短期內降價的可能性不大。另外,如果全球能源危機依然持續,原油也不會下跌,此外,國家宏觀調控的作用下,原油還有十幾美元的漲價空間。雖然法檢從嚴,但是磷肥有成本支撐,短時間內不會大跌。

    結語

    我們身處藍海賽道,應時刻保持信心。我國正在處于從農業大國轉變為農業強國的過程中,因此,中國可能會進入農業大補貼周期,國家對農業的宏觀調控也會更加精準。復合肥企業、貿易企業、商業工廠等化肥產業鏈企業必須要通過自身的產業整合轉型去迎合國家的整體戰略規劃,同國家一道,共同為了中國的農業強國之路,做出自己的貢獻。

    最后我代表肥多多,代表個人感謝大家的關注。我們致力于打造一個公平公正的平臺,給大家真實的觀點與多維度的思考。

     

    以上就是本期肥多多月談的精彩分享!如果有什么問題想咨詢本次嘉賓高新旗老師的可以聯系我們的客服哦~400-808-8675,我們下期見!

    嘉賓在訪談中的意見代表其個人觀點,僅供參考。

     
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